事實(shí)上，自上市以來(lái)，LendingClub的股價(jià)總的來(lái)看并不順利，公司估值在短暫地突破100億美元之后就一直下跌，目前已跌至18.4億，縮水超過(guò)80%。

LendingClub是美國標志性的龍頭P2P公司，美國網(wǎng)貸企業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標，致力于給貸款需求10萬(wàn)美元以下的企業(yè)線(xiàn)上撮合貸款融資。如此定位備受美國政府和企業(yè)界的重視。這是其成為第一家在美上市的P2P企業(yè)的原因。在這個(gè)節骨眼上CEO辭職必然引起不小震動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)就在情理之中了。

5月9日LendingClub CEO閃辭后，接著(zhù)10日美國財政部就發(fā)話(huà)了。美國財政部發(fā)布了歷時(shí)九個(gè)月制作的一份白皮書(shū)，對P2P的商業(yè)模式發(fā)出警告。這是美國監管機構首次就P2P行業(yè)監管制定框架。白皮書(shū)稱(chēng)，這一行業(yè)的很多創(chuàng )新是很積極的，但是其中大量新平臺并沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)完整的信貸周期，他們向個(gè)人和機構投資者出售的貸款資產(chǎn)狀況有惡化的可能。

品讀美國財政部白皮書(shū)內容，感覺(jué)與P2P泛濫的中國做法還是有很大不同的。最大的不同是，出發(fā)點(diǎn)在于疏導和幫助P2P企業(yè)加強風(fēng)險識別，完善內控的根本性機制。白皮書(shū)對網(wǎng)貸平臺的金融創(chuàng )新給予肯定和積極支持，白皮書(shū)要求P2P企業(yè)需要開(kāi)發(fā)公共數據平臺，以跟蹤貸款數據。在六條建議中之一就是提議“P2P企業(yè)可以更便捷地訪(fǎng)問(wèn)政府數據，以便作出信貸決策”，即建議政府向P2P平臺開(kāi)放數據。此前，筆者一再強調沒(méi)有大數據，P2P企業(yè)最終玩完。美國監管部門(mén)直指其要害，而且以幫助疏導的策略對待P2P企業(yè)存在的問(wèn)題和如何解決問(wèn)題。

“P2P企業(yè)應加強產(chǎn)品對于借貸雙方的透明度”是美財政部等監管部門(mén)的要求。透明是市場(chǎng)經(jīng)濟的本質(zhì)要求，沒(méi)有透明，暗箱操作的道德風(fēng)險就可能發(fā)生。P2P企業(yè)更是如此。這一點(diǎn)又抓到了要害上。

依法是美國監管的靈魂，而不是搞運動(dòng)式檢查等。在白皮書(shū)中，美國財政部還敦促美國金融監管機構成立跨部門(mén)聯(lián)合工作組，研究P2P行業(yè)需要加強監管的領(lǐng)域，并稱(chēng)在小型企業(yè)貸款方面，愿意考慮與國會(huì )合作進(jìn)行立法，以實(shí)現監管和保護借款人的雙重目的。

再一個(gè)就是把消費者保護放在重要位置。白皮書(shū)指出，小型企業(yè)金額在10萬(wàn)美元以下的貸款，事實(shí)上與個(gè)人消費貸款具有相同的性質(zhì)和特征，但是卻并未得到與個(gè)人消費貸款同樣的保護。因此，白皮書(shū)建議，給小型企業(yè)發(fā)放貸款的P2P公司應遵守有關(guān)消費者保護的法律。

這些對于正在進(jìn)行P2P行業(yè)大整頓的中國或有借鑒意義和重要啟示。依法、透明、疏導、政府提供幫助、保護金融消費者等，值得中國借鑒和品味。

當然，美國P2P企業(yè)自律、內部約束更為重要。比如LendingClub首席執行官閃辭是公司內部自動(dòng)自發(fā)決定的。LendingClub的2200萬(wàn)美元貸款違規出售，是公司在最近的內部評估中發(fā)現的。內部監督機制如此健全是內控機制良好的表現之一。完善的公司章程，不打折扣的執行力，以及上市公司監管制度的有力與完善是根本性原因。這不僅對中國監管部門(mén)有啟示，更值得中國的P2P企業(yè)借鑒學(xué)習。