http://www.c114.net ( 2012/7/31 09:10 )
導讀：MarketWatch專(zhuān)欄作家德沃拉克(John C. Dvorak)認為，Facebook很可能已經(jīng)結束了成長(cháng)階段，成為了一家成熟企業(yè)，因此當前這種高成長(cháng)型股票的市盈率顯然是不合適的，該股價(jià)格不該超過(guò)10美元。

以下即德沃拉克的評論文章全文：

Facebook可是一支只值7美元的股票？

至少在周四，我們已經(jīng)聽(tīng)到有專(zhuān)家在電視臺做出這樣的結論了，他說(shuō)，該公司的成長(cháng)機會(huì )已經(jīng)終結，現在已經(jīng)走向穩定，因此股價(jià)就是7美元。

如果我們仔細研究整個(gè)市場(chǎng)，試圖理解社交媒體運動(dòng)的全部，以及Facebook(FB)在這個(gè)世界上的地位，我們會(huì )發(fā)現，這么說(shuō)或許是對的。Facebook還會(huì )變得更大嗎？未來(lái)真的不會(huì )有什么好的變化發(fā)生嗎？

說(shuō)到全球第一社交網(wǎng)站，我們確實(shí)有太多的問(wèn)號等待打開(kāi)。我需要澄清的是，我自己并不是Facebook的用戶(hù)，但是我完全可以理解人們覺(jué)得他有多么有用。它可以讓你和老朋友保持聯(lián)絡(luò )，使得已經(jīng)失散的人們重逢?？傊?，我們有許多理由去使用Facebook。

這些都不錯，可是，成長(cháng)前景在哪里？

現在，許多投資者和分析師實(shí)際上都在假設Facebook還沒(méi)有達到潛力最大化釋放?？墒?，如果其實(shí)已經(jīng)最大化了呢？這就意味著(zhù)，若是沒(méi)有廣闊的成長(cháng)前景，他們大約60的市盈率就是不合理的。實(shí)際上，這是一家成熟的公司，市盈率應該和其他的成熟企業(yè)一樣，在10到15左右。

這樣的市盈率對應的，就是10美元以下的股價(jià)。

這家公司的另外一個(gè)壞消息在于，許多人都在一再強調，說(shuō)扎克伯格(Mark Zuckerberg)其實(shí)并不是一個(gè)合格的首席執行官。無(wú)休止的挑剔和含沙射影最終會(huì )影響公司高層，甚至讓首席執行官本人坐臥不安。一旦有一天扎克伯格辭職，我們就真的該做空Facebook了！

總而言之，我看不到任何跡象顯示，扎克伯格可以變魔術(shù)一樣讓Facebook完全成為他夢(mèng)想中那樣。接下來(lái)該做什么？太多的人提出了太多的“建議”。

不妨先來(lái)了解三條顯然現在已經(jīng)夭折的。

搜索引擎：我想，這樣的想法或許現在還沒(méi)有被放棄，而谷歌(GOOG)對此也會(huì )嚴肅看待。這一理念是，既然你有那么多朋友和你想法一致，那么就可以構造一個(gè)搜索引擎，利用人群的力量，朋友的力量，來(lái)提供比谷歌對你更有效的結果。很多預言家都說(shuō)這會(huì )殺掉谷歌?？墒?，谷歌為什么還活著(zhù)？

推特殺手：人們使用Facebook傳遞信息的方式和使用推特或者Google+是非常相似的，而Facebook還提供更多的功能和特色，比如那個(gè)白癡一般的“喜歡”鍵?？墒?，推特為什么還活著(zhù)？

移動(dòng)電話(huà)：這是個(gè)相當時(shí)間以來(lái)一直時(shí)隱時(shí)現的理念。據說(shuō)，Facebook手機可以迎合那些社交網(wǎng)絡(luò )上癮者的需求，可是實(shí)踐起來(lái)卻不容易。其實(shí)也有其他的設備公司試圖銷(xiāo)售這樣的產(chǎn)品，但是卻沒(méi)有獲得過(guò)真正意義上的成功。我已經(jīng)厭倦了一次又一次聽(tīng)人說(shuō)起，Facebook正在考慮他們的移動(dòng)策略，但是我卻不知道那到底是什么。我現在只想問(wèn)：為什么會(huì )拖這么久？

當然，或許還會(huì )有一些新的游戲，新的社交附加功能，以及對應的新的第三方理念帶來(lái)的營(yíng)收出現，可是這些又能有多大的影響？

現在，我們只能越來(lái)越懷疑Facebook的成長(cháng)階段其實(shí)已經(jīng)結束，結束的標志就是IPO?，F在，他們其實(shí)已經(jīng)“年老色衰”了。

因此，扎克伯格迄今為止或許還知道自己在做什么，知道Facebook應該是什么樣子，但是他畢竟不是貝佐斯(Jeff Bezos)——貝佐斯才真正知道該怎么賺錢(qián)。

扎克伯格總是強調，錢(qián)并不是關(guān)鍵。他現在還在這么說(shuō)?；蛟S，或許還有一些投資者會(huì )相信這樣的說(shuō)法？

作者：子衿   來(lái)源：新浪科技